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2月10日，央行發(fā)布2022年1月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)、社會融資規(guī)模存量及增量報告。
每日經(jīng)濟新聞 視覺中國(16.200, -1.31, -7.48%)
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，M1增速在1月首次轉(zhuǎn)負，創(chuàng)歷史新低。對此，央行在報告中指出：“春節(jié)前由于企業(yè)集中發(fā)放薪酬、福利，單位活期存款會向個人存款轉(zhuǎn)移，導致M1減少較多。2022年春節(jié)前最后一個工作日為1月30日，而2021年為2月10日。”此外，1月份人民幣貸款增加3.98萬億元，是單月統(tǒng)計高點，同比多增3944億元。2022年1月社會融資規(guī)模增量為6.17萬億元，比上年同期多9842億元。
光大銀行(3.480, 0.00, 0.00%)金融市場部宏觀研究員周茂華對記者表示：“1月新增貸款超預期，同比多增。主要受季節(jié)性因素、穩(wěn)增長政策與工業(yè)企業(yè)開工等因素推動；社融同比多增，主要是1月新增信貸供需兩旺，債券融資強勁，地方政府專項債發(fā)行較去年明顯前置等影響。預計社融、信貸將繼續(xù)保持強勁。”
M1余額同比下降1.9%
數(shù)據(jù)顯示，1月末，廣義貨幣（M2）余額同比增長9.8%，增速分別比上月末和上年同期高0.8個、0.4個百分點。狹義貨幣（M1）余額同比下降1.9%，剔除春節(jié)錯時因素影響，M1同比增長約2%。流通中貨幣（M0）余額10.62萬億元，同比增長18.5%。
記者注意到，央行在報告中指出，春節(jié)前由于企業(yè)集中發(fā)放薪酬、福利，單位活期存款會向個人存款轉(zhuǎn)移，導致M1減少較多。2022年春節(jié)前最后一個工作日為1月30日，而2021年為2月10日。
數(shù)據(jù)顯示，1月份人民幣存款增加3.83萬億元，同比多增2627億元。其中，住戶存款增加5.41萬億元，非金融企業(yè)存款減少1.4萬億元，財政性存款增加5849億元，非銀行業(yè)金融機構存款減少1836億元。
周茂華表示，M1同比增幅明顯回落，主要受去年高基數(shù)效應與今年1月房地產(chǎn)市場整體不夠活躍影響；企業(yè)存款大幅減少是個影響因素，由于今年春節(jié)較去年略有提前，企業(yè)在1月集中發(fā)放工資、獎金。
國金證券(10.640, -0.01, -0.09%)首席經(jīng)濟學家趙偉表示，M1增速轉(zhuǎn)負與春節(jié)錯位的基數(shù)效應等因素有關；存款分項中，居民存款、企業(yè)存款分別同比多增3.9萬億元和減少2.3萬億元，財政存款同比少增超5800億元，或指向財政持續(xù)發(fā)力。
對于M2增速的回升，周茂華認為，M2同比增幅好于預期。主要是央行降準、降息政策效果顯現(xiàn)，表外融資收斂，財政持續(xù)發(fā)力，明顯推動信用創(chuàng)造，推動M2同比上升。
人民幣貸款多增3944億
值得注意的是，1月人民幣貸款增加3.98萬億元，是單月統(tǒng)計高點，同比多增3944億元。分部門看，住戶貸款增加8430億元，其中，短期貸款增加1006億元，中長期貸款增加7424億元；企（事）業(yè)單位貸款增加3.36萬億元，其中，短期貸款增加1.01萬億元，中長期貸款增加2.1萬億元，票據(jù)融資增加1788億元；非銀行業(yè)金融機構貸款減少1417億元。
周茂華表示，1月新增貸款超預期，同比多增，主要受季節(jié)性因素、穩(wěn)增長政策與工業(yè)企業(yè)開工等因素推動。一是按照歷史經(jīng)驗，銀行往往在年初加大信貸投放力度，“早投放、早收益”，一般占全年信貸投放額度較大比重；二是為對沖新的經(jīng)濟下行壓力，國內(nèi)加大加強逆周期與跨周期政策協(xié)同，政策效果釋放，實體經(jīng)濟融資需求改善；三是今年春節(jié)假期相對往年后置及各地倡導就地過節(jié)，利好工業(yè)企業(yè)開工，帶動信貸需求。
趙偉認為，信貸超預期多為票據(jù)貢獻，但實體需求回暖已有一定跡象。
社會融資規(guī)模方面，2022年1月社會融資規(guī)模增量為6.17萬億元，比上年同期多9842億元。此外，1月末社會融資規(guī)模存量為320.05萬億元，同比增長10.5%。
周茂華稱，社融、信貸有望繼續(xù)保持強勁。一是國內(nèi)逆周期與跨周期政策效果繼續(xù)顯現(xiàn)。國內(nèi)降準、降息、結構性支持工具，商品保供穩(wěn)價措施，國內(nèi)房地產(chǎn)市場與基建投資回暖，有望帶動實體信貸需求明顯改善。二是地方政府專項債發(fā)行較去年同期明顯前置，專項債發(fā)行量同比有望多增，去年上半年專項債發(fā)行量基數(shù)相對低。三是疫情對全球供應鏈、航運物流的影響呈現(xiàn)趨緩跡象。
