行業(yè)信息
原本就處在監(jiān)管層重點關(guān)注范圍內(nèi)的類金融行業(yè)，其監(jiān)管再次升級。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者近日了解到，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(下稱“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)”)公司業(yè)務(wù)部向主辦券商下發(fā)通知，要求各家主辦券商加強小額貸款公司、融資擔(dān)保公司、融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當(dāng)公司等具有金融屬性的掛牌公司，以及通過子公司或其他形式開展網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)(即P2P業(yè)務(wù))掛牌公司的風(fēng)險防控。
監(jiān)管的一再升級也持續(xù)壓縮了類金融企業(yè)掛牌新三板利用資本市場的空間。
“我們對監(jiān)管升級并不出乎意料，實際上此次檢查仍舊延續(xù)了去年5·27文件的思路，這也意味著類金融企業(yè)在新三板的日子要變得更不好過。”一位中信證券區(qū)域投行部的人士講道。
類金融監(jiān)管常態(tài)化
在該通知下發(fā)前的4月初，類金融屬類中小貸公司的其中一家昌信農(nóng)貸(831506)曝出了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的危機(jī)。
昌信農(nóng)貸目前累計借款8800萬元、多筆借款逾尚未歸并且實控人目前處于失聯(lián)狀態(tài)。除此之外，昌信農(nóng)貸目前正處于蘇州市公安局工業(yè)園區(qū)分局立案偵查中。在種種危機(jī)爆發(fā)后，公司大概率無法在截止日前披露年報，同時存在被終止掛牌的風(fēng)險。
昌信農(nóng)貸的事情在一定程度上加速了監(jiān)管升級。而大多數(shù)類金融企業(yè)年報不理想也敲響了警鐘。“此次針對類金融企業(yè)的監(jiān)管就是風(fēng)險事件爆發(fā)后，是此前一貫監(jiān)管思路的延續(xù)。監(jiān)管層不希望在新三板市場出現(xiàn)不可控的金融風(fēng)險。”一位接近監(jiān)管層的知情人士告訴記者。
此次通知內(nèi)容也可以看作是全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對類似昌信農(nóng)貸風(fēng)險事件的摸底排查，希望可以防患于未然。
具體而言，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求各主辦券商于2017年4月19日前，對上述類型的掛牌公司開展一次現(xiàn)場檢查，并結(jié)合其2016年年度報告編制工作的持續(xù)督導(dǎo)情況，重點關(guān)注其經(jīng)營活動中存在的風(fēng)險事項、公司的持續(xù)經(jīng)營能力是否存在重大不確定性，并督導(dǎo)上述掛牌公司完善公司治理、加強信息披露。
但事實上，此次監(jiān)管變化并不僅僅是臨時的風(fēng)險排查。相關(guān)的現(xiàn)場核查以及風(fēng)險處置方案將成為常態(tài)化監(jiān)管。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道的記者了解到，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求今后各主辦券商應(yīng)當(dāng)每月通過現(xiàn)場檢查等方式對上述掛牌公司進(jìn)行檢查，并每季度向監(jiān)管員提交書面報告。如在檢查過程中發(fā)現(xiàn)重大風(fēng)險事項，應(yīng)及時向監(jiān)管員報告，并制定風(fēng)險處置預(yù)案。
“這會進(jìn)一步增加相關(guān)掛牌企業(yè)被監(jiān)管的成本。對主辦券商來說，相同的持續(xù)督導(dǎo)費用還要做更多的工作和風(fēng)險應(yīng)對。更多監(jiān)管卻匹配更少的紅利，掛牌新三板正在越來越雞肋。”前述中信證券人士講道。
監(jiān)管持續(xù)施壓
正如上述人士所講，在重重監(jiān)管重壓以及相關(guān)政策停擺之下，類金融企業(yè)在新三板市場的處境愈發(fā)尷尬。
2016年5月27日，監(jiān)管層發(fā)布了《關(guān)于金融類企業(yè)掛牌融資有關(guān)事項的通知》。通知中也包含了對類金融企業(yè)的安排，監(jiān)管層表示類金融企業(yè)由于“大多處于新興階段，所屬細(xì)分行業(yè)發(fā)展尚不成熟，監(jiān)管政策尚待進(jìn)一步明確與統(tǒng)一，面臨的監(jiān)管形勢錯綜復(fù)雜，行業(yè)風(fēng)險突出”，暫不受理此類企業(yè)的掛牌申請。在審的企業(yè)則要終止審查，已取得掛牌函的撤銷掛牌函，已掛牌的不得采用做市轉(zhuǎn)讓方式。
值得注意的是，盡管該通知沒有講明是否暫停類金融企業(yè)定增融資，但根據(jù)各券商得到窗口指導(dǎo)顯示，自2016年初起至今，類金融企業(yè)發(fā)行融資材料已不予受理。
隨后出臺的分層制度再次將類金融企業(yè)拒之門外，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)表示相關(guān)監(jiān)管政策明確前類金融企業(yè)暫不允許進(jìn)入創(chuàng)新層。
毫不夸張地說，目前新三板類金融企業(yè)處于凍結(jié)狀態(tài)，沒有新的企業(yè)掛牌，已掛牌的企業(yè)也無法享受諸多新三板政策紅利。
“此前還是績優(yōu)股，現(xiàn)在一下子卻成了‘黑五類’。”華南某類金融新三板企業(yè)董秘不無遺憾地告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。他所在企業(yè)正面臨“兵糧寸斷”的窘境：投資者倉皇出逃，股價急劇下挫，發(fā)行融資凍結(jié)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者調(diào)查采訪了超過10家以上的類金融企業(yè)，所有公司董秘或者董事長都表示，目前新三板已經(jīng)沒有了類金融企業(yè)資本運作的空間。
正是在這樣的情況下，新三板二級市場投資者也相繼拋棄了類金融企業(yè)，根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者的梳理，截至4月24日在有交易的幾十家類金融企業(yè)中，已經(jīng)有超過30家的公司股價徘徊在1元前后，多數(shù)公司股價已經(jīng)跌破凈資產(chǎn)，成為名副其實的“仙股”。
以新三板第一家掛牌的小貸公司鑫莊農(nóng)貸(830958)為例，其最新年報顯示凈資產(chǎn)為1.26元每股，而其最新的收盤價則為0.66元每股。
